市(shì)場(chǎng)對(duì)于人(rén)工(gōng)智能(né←•εng)的(de)理(lǐ)解與接納程度，正變得(d§♦e)理(lǐ)性而客觀，同時(shí)也(yě☆♠)更加地(dì)現(xiàn)實。
在為(wèi)上(shàng)市(shì)準備了(le)8個(gè)月(y↑™uè)之後，人(rén)工(gōng)智能(néng)獨↔♥&角獸企業(yè)依圖科(kē)技(jì)主動申請(qǐng)£✔↑£退出科(kē)創闆上(shàng)市(shì)，正式對(duì÷©Ω)外(wài)宣告科(kē)創闆IPO終止。作£π©(zuò)為(wèi)首家(jiā)沖擊A股的(de)“AI四小(♠¶$×xiǎo)龍”企業(yè)，依圖科(kē)技(jì)本有(yǒu)望成為(☆™σ¥wèi)國(guó)內(nèi)人(rén)工(gōng)智能(néng)賽道"↓&(dào)第一(yī)股，如(rú)今看(kàn)來¥₩(lái)希望落空(kōng)。
從(cóng)曾經的(de)高(gāo)調入場(chǎng)，±↓βφ一(yī)度引發各界關注，到(dào)如(£↔rú)今終止上(shàng)市(shì)之後黯然離(lí)場(chǎngε↑)。起伏之間(jiān)，人(rén)工(gōng)智能(néng)α"♠←企業(yè)商業(yè)化(huà)的(de)問(wèn)題，被擺到(dào∞ ≥)了(le)極為(wèi)顯眼的(de)位置。
作(zuò)為(wèi)“AI四小(xi•¶ǎo)龍”企業(yè)之一(yī)，依圖科(kē)↕₽技(jì)以人(rén)工(gōng)智能(n↓γ"↕éng)芯片技(jì)術(shù)和(hé)算(suàn)法技(jì)術(§≈♣Ωshù)為(wèi)核心，主要(yào)以研發并銷售包含•↑<₽人(rén)工(gōng)智能(néng)軟硬件(jiàn)産品在內(n' èi)的(de)人(rén)工(gōng)智π✘✔ 能(néng)解決方案為(wèi)主。2020年(ni¥≠ án)11月(yuè)4日(rì)，上(shàng)交所受理(>$lǐ)了(le)依圖科(kē)技(jì)的(de)IPO申請(qǐng)，"γ₩α并于同年(nián)12月(yuè)1日(rì)進入問(wèn→♦≤)詢階段。然而不(bù)幸的(de)是(shì)，✔σ在随後的(de)IPO過程中，依圖科(kē)技(jì≠≥✔)曾兩度被“中止”。
其中，首次中止是(shì)在2021年(δ™→nián)3月(yuè)11日(rì)，當時(shí)£'，上(shàng)交所要(yào)求依圖科(kē)技(jì)結合∞✘₹¥公司業(yè)務規劃、技(jì)術(shù)儲備及未來(lái)行(xí≥✘ ng)業(yè)發展趨勢等，進一(yī)步披露募集資金(jīn)↕§¥÷投資項目的(de)必要(yào)性及合理(lǐ)性，依圖科(kē)↑→≈×技(jì)及其保薦人(rén)随即主動要(yào)求中止審核，最>¶終上(shàng)交所中止其發行(xíng)審核并同意3個(gè♥→₽)月(yuè)後恢複審核。然而三個(gè)月(yuè)後，由于發行(xíng☆≥≠♦)上(shàng)市(shì)申請(qǐng)文(wén'♥&♦)件(jiàn)中記載的(de)财務資料已§✘過有(yǒu)效期，需要(yào)補充提交，依圖科(kē)技(j§ββì)IPO再度中止。
如(rú)今，伴随著(zhe)依圖科(kē♠δ)技(jì)IPO狀态由“中止”變成了(le)“終止 ♠”，依圖科(kē)技(jì)沖擊科(kē)創闆IPO的(de)ε↕既定目标，顯然已經落空(kōng)。
據招股書(shū)顯示，2017年(nián)到(dào)2020年(Ω÷ nián)上(shàng)半年(nián)，依圖科(kē)技(jì)營收分(↓≈÷fēn)别為(wèi) 6871.89 萬元、3.04 億元★&σ、7.17 億元、3.81 億元，營收複合增長(cháng)率為(wèi™ ×σ)222.97%。超高(gāo)的(de)營收增速 ®λ，成為(wèi)了(le)依圖科(kē)技(jì)上(shàng)升潛力的±β(de)直觀表現(xiàn)。
然而，在超高(gāo)營收數(shù)據的(de)背面，依®<圖在2017年(nián)度至2020年(nián)上(shàng)半年(n≈£•πián)間(jiān)實現(xiàn)的(de)歸屬淨利潤，分₩σ±★(fēn)别約為(wèi)-11.66億元、-δ£11.61億元、-36.42億元、-12.99億元，累計(jì)≈♠€虧損超72億元，公司财務虧損的(de)速度，同樣可(®™kě)觀。
據了(le)解，依圖科(kē)技(jì)目前虧損的(de)主要(γ yào)原因在于優先股公允價值不(bù)斷上(shàng¶♦✘§)升，使得(de)公司虧損持續提升。在此之前，依圖科(k<↑ ÷ē)技(jì)已先後通(tōng)過15次融↔✘↕資實現(xiàn)了(le)估值超100億元，過程中，随著(zhe)公司估值¥↔&↕的(de)提高(gāo)，優先股公允價值變動擴←×₩ 大(dà)因此也(yě)體(tǐ)現(xiàn)到(dào≥")了(le)會(huì)計(jì)負債之上(sβγ hàng)。
此次科(kē)創闆上(shàng)市(shì)，依圖科(kē)技✔÷Ωγ(jì)新增股份占比不(bù)超過15%，預計(jì)募資75億，測算(sσ±uàn)估值為(wèi)500億左右。雖然公司承α₹諾上(shàng)市(shì)後3年(nián)不(b×>♦ù)減持，不(bù)盈利同樣不(bù)會(huì)減α&持。但(dàn)從(cóng)多(duō)次“中止”到(dà×↕₩o)最終“終止”的(de)現(xiàn)狀來(lái)看(kàn)，監管并不(♣¶bù)認同公司的(de)估值及其做(zuò)法。
在2020年(nián)12月(yuè)的(de)首次問(wèn)₹π詢中，上(shàng)交所對(duì)依圖的(de)公司業(±π±→yè)務、家(jiā)族信托、特别表決權等問(wèn)題進行(xíng)了(l≠≈§↔e)質疑，共涉及47個(gè)問(wèn)題。過程中，一(yī)↔γ✘☆些(xiē)比較惹人(rén)注目的(de)問(wèn)題也(yě)開(kā$☆₽>i)始浮出水(shuǐ)面：例如(rú)，三年(nián)ε≠來(lái)公司前五大(dà)客戶中多(d&&uō)次出現(xiàn)離(lí)職員(yuán)工(gōng)控股經 ∑≈Ω銷公司；應收賬款數(shù)額過大(dà)∑"，存貨高(gāo)企等；公司此前主打推出的(de)求索芯片并非出自(zì)依β£™圖科(kē)技(jì)自(zì)己研發，而是(sh∏ε•ì)源自(zì)股權關聯企業(yè)熠知(zhī)電(d←₩₩iàn)子(zǐ)……
系列問(wèn)題背後，AI四小(xiǎo)龍依≠✘♣≈圖科(kē)技(jì)上(shàng)市(shì)身(shēn)後存在著(φ&÷•zhe)太多(duō)謎題，以至于在公司宣布IPO終止φ★之後，目前，該公司尚未對(duì)該事(shì)件(jiàn)作(zu≠≤δσò)出正式答(dá)複。
目前，與依圖科(kē)技(jì)并稱AI四小(♠ ™∑xiǎo)龍的(de)曠視(shì)科(kē)技(π•jì)、雲從(cóng)科(kē)技(jì)， ∑↔也(yě)已經啓動了(le)上(shàng)↕"≥市(shì)申請(qǐng)程序，準備再次搶 ↕¥奪AI第一(yī)股名号。在此之外(wài)，商湯科(kē)β☆✔∑技(jì)準備A+H股上(shàng)市(shì)的(d e)消息也(yě)頻(pín)頻(pínβ©)傳出。隻不(bù)過對(duì)于這(zhè)些(xiē)↓♦ ≠企業(yè)而言，目前其正在推進的(de)上(shàng)市(s©ε>hì)之路(lù)不(bù)會(huì)輕松。
對(duì)于目前市(shì)面上(shàng)的(de)AI企業(≥£yè)而言，研發投入大(dà)導緻AI企業(yè)短(d∞λ>∑uǎn)期難以盈利是(shì)他(tā)們正在面臨的(de)通∏ &(tōng)用(yòng)性難題。很(hěn)多('¶♣duō)企業(yè)依賴高(gāo)投入來(lái)實現(xiàn)高(gāo₽• ♥)成長(cháng)，但(dàn)業(yè)績虧 →♣✘損嚴重，距離(lí)規模化(huà)盈利®↔☆λ還(hái)比較遠(yuǎn)，同時(shí)還(♠"♥®hái)存在核心客戶普遍稀少(shǎo)，主要(yào)依靠政府補貼等↑←"方面的(de)難題，商業(yè)模式并不(bù)成熟。
