近(jìn)日(rì)，剛脫帽不(bù)久的(deλ )天神娛樂(yuè)(002354,股吧(ba))因為(¶↔wèi)變賣資産再次引發熱(rè)議(yì)。
根據公告，天神娛樂(yuè)将以9.03億元的(de)對(α✘&™duì)價出售此前34.17億元購(gòu)入的(de)幻想悅遊股份，這(zε≈•hè)一(yī)巨大(dà)差額引起了(le)不(bù)少(shǎo)®♦ε質疑，也(yě)收到(dào)了(le)深交所下α©∞ (xià)發的(de)問(wèn)詢函。
過去(qù)一(yī)年(nián)，天神娛樂(yuè)通(tōng)過重整§€自(zì)救，2020年(nián)業(yè)績實現↔₹(xiàn)扭虧為(wèi)盈，于今年(nián)5月(yuè)正式撤銷✔®Ω★退市(shì)風(fēng)險警告。面向未來(≤ •lái)，剝離(lí)了(le)幻想悅遊的(de)天神娛∏&π÷樂(yuè)，遊戲業(yè)務将如(rú)何÷♣φ☆發展？即将上(shàng)線的(de)“全民(mín)電(di♥★àn)競平台”前景何如(rú)？
近(jìn)日(rì)，天神娛樂(yuè)發布公告稱，拟按總計(≈φjì)約為(wèi)9.03億元的(de)對(duì)價轉讓持有(yǒ♠ ✔★u)的(de)北(běi)京幻想悅遊網絡科(kē)技(✔ jì)有(yǒu)限公司（以下(xià)簡稱“幻想悅遊”）93.5417"&♣%股權。本次交易後，天神娛樂(yuè)不(bù)再持有(yǒ≤φu)幻想悅遊股權，幻想悅遊不(bù)再納入公★✔☆♠司合并報(bào)表範圍。本次交易預計(jì)産生(shēn☆φg)收益約1.3億元。
其中，天神娛樂(yuè)拟将持有(yǒu)幻想悅遊83.175%的(de)股¥←♦↑權轉讓給海(hǎi)南(nán)飛(fēi)馳千裡(lǐ)科(kē)技∑ελ←(jì)合夥企業(yè)（有(yǒu)限合夥），對(duì)應的(de∏≥&)股權轉讓價款約為(wèi)8.03億元，該部分(fēn©≈£♦)股權轉讓款拟通(tōng)過股權轉讓款代付及債權債務抵銷的(de)方式予&以支付；拟将持有(yǒu)幻想悅遊10.3667%的×ε<(de)股權轉讓給Creaction Network→α₩♥ Limited(HK)，對(duì)應的(de)股權轉讓價款為(wèi)←¥1億元，該部分(fēn)股權轉讓款拟以現(®♠xiàn)金(jīn)支付。
天神娛樂(yuè)表示此舉是(shì)為(wèi)優化(huà)公司資産結構和★✔(hé)業(yè)務布局，降低(dī)運營風(fēng)險，提高(gāo)未來±£¥α(lái)盈利能(néng)力，确保可(kě)持續性發展。
根據公告，在交易定價依據方面，幻想悅遊的(de)股權價值經過北(∏ $běi)京卓信大(dà)華資産評估有(y÷'♥ǒu)限公司的(de)評估，采用(yòng)資産基礎法以2021年(ni>≥≠≈án)3月(yuè)31日(rì)評估基準日(r♠∏ì)對(duì)幻想悅遊的(de)淨資産賬面價值進行(xíng)了(le)評估♠¥，幻想悅遊的(de)股東(dōng)全部權✘<≈益評估價值約為(wèi)8.4億元，并出具了(le)編号為£α(wèi)卓信大(dà)華評報(bào)✘&字（2021）第5010号的(de)評估報>γ(bào)告。
而幻想悅遊的(de)股東(dōng)全部權益價值在評估基準日(rì)所表現¶₩✔(xiàn)的(de)市(shì)場(chǎng)價 ¥值采用(yòng)收益法評估結果約7.1億元。兩種評估結♣∞果的(de)差異主要(yào)原因是(shì)兩種評估方法考§ε慮的(de)角度不(bù)同，根據企業(yè♥∏β)預算(suàn)，幻想悅遊将會(huì)持續虧損，考慮幻♦想悅遊未來(lái)收益存在較大(dà)不(bù)确定性，所以¶♥★本項目不(bù)适宜采用(yòng)收益法評估結果，因此，本期評估以資産 ∑基礎法評估結果為(wèi)最終評估結論。
交易價格在評估結果的(de)基礎上(shàng)，經考慮綜合價值效∞≈ 應，确定為(wèi)約9.03億元。
值得(de)一(yī)提的(de)是(shì)，2017年(nián)12月(©↕¥yuè)，天神娛樂(yuè)通(tōng)過發行(xíng)股份和(h★ ↔é)支付現(xiàn)金(jīn)方式收購(gòuα ✔)幻想悅遊93.5417%的(de)股權σ"£≈，最後交易額約為(wèi)34.17億元。
由此來(lái)看(kàn)，此次交易價格與此前天神娛樂(yuè♥>)購(gòu)買價格相(xiàng)差甚遠(yuǎn)，減∑>少(shǎo)了(le)近(jìn)73.6%。
對(duì)此，深交所下(xià)發問(wèn)詢函≈→★←，要(yào)求天神娛樂(yuè)關于幻想悅遊的 β♦↓(de)業(yè)績實現(xiàn)情況、未達預期的(de)原因、★≠×π以及本次交易定價較購(gòu)買時(shí)大(dà)幅折價₹ ≥的(de)原因及合理(lǐ)性；本次交易的(de)具體(t÷£ǐ)會(huì)計(jì)處理(lǐ)，對(duì)公±§¥¶司盈利能(néng)力的(de)影(yǐng)響、是(shì)否屬于處置不(Ω ←♣bù)良資産；天神娛樂(yuè)欠幻想悅遊8.03億元往™π↓≈來(lái)款用(yòng)于在本次交易中抵消相(xiàng)對₹'∞>(duì)應金(jīn)額的(de)股權轉讓款相(x÷₹iàng)關作(zuò)價是(shì)否公允>€，是(shì)否存在向關聯方輸送利益等問(wèn)題做(✔♠zuò)出補充說(shuō)明(míng)。
此外(wài)，經查詢，本次交易對(duì)手方海(hǎi)南≠δ♦(nán)飛(fēi)馳成立于2021年(φφnián)6月(yuè)9日(rì)且注冊₽✘♣資本僅為(wèi)100萬元；Creaction Network ♥ Limited(HK)成立于2020年(nián)11α≥φ月(yuè)13日(rì)且注冊資本僅為(wèi)港币1萬元。≤這(zhè)也(yě)引發深交所問(wèn)詢 &'Ω，要(yào)求說(shuō)明(míng)₹&上(shàng)述交易對(duì)手方與天神娛樂(≠♥yuè)、控股股東(dōng)、董監高(gāo)及持股 5%以α₹上(shàng)股東(dōng)是(shì♣∑)否存在關聯關系；并且結合交易對(duì)手方的(de)經營範圍、資γ£λ産狀況、經營業(yè)績等說(shuō)明(mí≠™ng)交易對(duì)手方購(gòu)買标的(de)公司的(✘"de)主要(yào)目的(de)、支付資金π®≤(jīn)的(de)具體(tǐ)來(lái)源，是★ (shì)否具備相(xiàng)應的(de)履約能(n®₽éng)力，相(xiàng)關交易是(shì)"→否具備商業(yè)實質。
公開(kāi)信息顯示，幻想悅遊成立于2011年(nián)，是(shì)一×←(yī)家(jiā)集網絡遊戲的(de)研發、運營和(¥& hé)發行(xíng)為(wèi)一(yī)體(tǐ)的(d↔¶e)遊戲發行(xíng)商，主要(yào)"∑從(cóng)事(shì)網絡遊戲的(de)海(hǎi)外(wài)發行(xí↕↔ng)運營業(yè)務以及移動互聯網廣告業(yè) £>↔務，專注于中東(dōng)、南(nán)美(měi)、歐洲地(dì)區("qū)的(de)市(shì)場(chǎng)。曾發行(xíng)及運營過《神♣π←π曲》《女(nǚ)神聯盟》《火(huǒ)影(yǐng)忍者》¶ £《無敵艦隊》等遊戲。
2016年(nián)開(kāi)始，天神娛樂(yuè)發起對(duì ←)幻想悅遊的(de)收購(gòu)，所用(yòng)→"÷✘資金(jīn)在其一(yī)系列并購(gòu)中→₹♦±數(shù)量最大(dà)。天神娛樂(yuè)表示此次收購(gòu )拓展了(le)娛樂(yuè)事(shì)±™α×業(yè)版圖，将打造“影(yǐng)遊聯動”的(de)泛₹♥娛樂(yuè)行(xíng)業(yè)聚合平台，打通(t≤'ōng)海(hǎi)外(wài)發行(xíng)渠道(dào)，實σ'現(xiàn)廣告闆塊業(yè)務延伸。
