移動互聯網已走到(dào)了(le)周期末端？下(xià©✔δ )一(yī)個(gè)十年(nián)最重大(✔dà)的(de)創新是(shì)什(shén)麽？
在華興資本董事(shì)長(cháng)包凡的(de≤ ☆₹)眼中，這(zhè)些(xiē)問(wèn)題已經有(yǒu)了(l∑Ω∏e)答(dá)案。“相(xiàng)信在未來(lái)十年(nián)，✘≈δ★我們生(shēng)活中的(de)點滴都(dōu)會(hu죧)經曆一(yī)個(gè)智能(néng)化(huà)的$'$(de)過程，所以我們認為(wèi)智能(néng)經濟時↓¥(shí)代已經到(dào)來(lái)。”包凡如↓(rú)是(shì)說(shuō)。
他(tā)認為(wèi)上(shàng)ε↕£一(yī)個(gè)十年(nián)是(shì)移動互聯網的(de)™>σ♣十年(nián)，移動互聯網本質解決了(le≠δ)鏈接的(de)問(wèn)題，人(rén)與人(rén)産生(s✔± hēng)鏈接，人(rén)與機(jī)器(★↓δqì)産生(shēng)鏈接，并使經濟進行(xí₹∞€ng)了(le)數(shù)字化(huà)改造，産生(shēng)了(le) §φ海(hǎi)量的(de)數(shù)據。新一(yī)代的(de)包括人(r₩én)工(gōng)智能(néng)、大(dà)數(shù ≠)據、雲計(jì)算(suàn)等技(jì)術(shù)，會(huì)使"≥得(de)對(duì)海(hǎi)量的(de)數(shù)據¥®←能(néng)夠更廣泛、更深度地(dì)應用(yòn'×'g)，而且可(kě)以以更加高(gāo)效÷×₽ε的(de)方式來(lái)推動應用(yòn §★πg)的(de)發展。“下(xià)一(yī)個(g∑<β&è)十年(nián)最重大(dà)的(de)創新是(shφ∏•ì)來(lái)自(zì)于智能(nén ♥π✔g)技(jì)術(shù)的(de)廣泛應用(yòng)。”
上(shàng)一(yī)個(gè)十年(nián)，移動₩∑ ₽互聯網的(de)全面發展，改造了(le)生(shēng)活方式、豐富了(leα±)社交娛樂(yuè)生(shēng)活，出現(xiàn)☆☆了(le)包括網約車(chē)、共享單車(chē)、移動支付等新©£∞∑業(yè)态，推動了(le)中國(guó)創新經濟高(gāo)↔< 速發展，其代表成果之一(yī)，便是(shì)使中國(gu±→ λó)的(de)獨角獸公司數(shù)量達227家(€↑§₩jiā)，僅次于美(měi)國(guó)的(de)233家(jiā¶®↕)。
5月(yuè)26日(rì)，華興資本發布《中國(guó)創新經濟報(bào)↓₽®告2021》（以下(xià)簡稱“報(bà $€o)告”），其中判斷，當下(xià)，流量紅(hóng)利消失，移動互聯₹¥網走到(dào)了(le)周期末端。
報(bào)告顯示，我國(guó)互聯用(yòng)戶增速和(hé₽÷↑)時(shí)長(cháng)增速雙雙下(xi←à)滑，用(yòng)戶紅(hóng)利不(bù)再。比如₩←(rú)2007年(nián)-2020年(nián)✘¥↕我國(guó)手機(jī)網民(mín)φ÷<規模增速從(cóng)133%逐步下(xià)降至10%，手•<機(jī)使用(yòng)時(shí)長(cháng)增速則在λ><¥2021年(nián)初回落至個(gè)→σ位數(shù)。同時(shí)我國(guó)近(jì↕>♥☆n)三年(nián)成立的(de)獨角獸公司僅為(wèi)5家(jiā&ΩΩ±)。“如(rú)果要(yào)看(kàn)獨角獸的(de)¥☆★話(huà)，中國(guó)有(yǒu)幾百家(✘€÷jiā)獨角獸公司，但(dàn)是(shì)→≠×最近(jìn)三年(nián)獨角獸公司隻有(yǒ∑☆u)5個(gè)，因為(wèi)獨角獸反映的(de)是(shì)市(sh≤€ ì)場(chǎng)的(de)大(dà)小(xiǎo)，如(rú)果≠®γ×市(shì)值很(hěn)擁擠，産生(shēnγ∑g)的(de)速度就(jiù)會(huì)減慢(m↔±™àn)。所以從(cóng)這(zhè)個(gè)₩≈角度來(lái)講，移動互聯網走到(dào)了(le)盡頭。”華興資本首席§±≠÷經濟學家(jiā)李宗光(guāng)表示。
他(tā)認為(wèi)，這(zhè)并不(bù)代表創新經濟未☆<σ來(lái)會(huì)很(hěn)悲觀，相(xiàng)反整體(tǐ)來(l¶ ái)講還(hái)是(shì)非常樂(yu¥¶✔è)觀的(de)。首先從(cóng)國(guó)際環境來(lái)看(kàn)> σ→，大(dà)國(guó)的(de)競争白(bái)熱(rè)化(↕↔ huà)的(de)表現(xiàn)之一(≠←¥yī)便是(shì)對(duì)科(kē)技(jì)創新的(de)強調達到(d σβào)了(le)無以複加的(de)程度。其次，從δ$≥≤(cóng)國(guó)內(nèi)政策來(lá≈πi)講，碳中和(hé)、雙循環、供給側改革、創新∏β€驅動等，對(duì)于行(xíng)業(yè)賽道(d↑Ωào)來(lái)說(shuō)，都(d £←♠ōu)意味著(zhe)非常大(dà)的(de)機(jī)會(hu∏δγβì)。
在其中，私募股權市(shì)場(chǎngγ®)已經并且将繼續發揮重要(yào)作(zuò)用(yòng)。報(bào)®₹告統計(jì)了(le)2008-2012年(nián)Ω♦我國(guó)的(de)企業(yè)壽命分(fēn)布情δ♥↕況，發現(xiàn)近(jìn)60%的(de)企業(yè)存續不(bù)超過πβ♦5年(nián)，李宗光(guāng)表示，企業(y₹✘è)之所以“短(duǎn)命”，很(hěn)重要(yào)的(de)原因δ©就(jiù)是(shì)缺乏融資渠道(dào)，小(&♦ xiǎo)企業(yè)風(fēng)險大(¥δ↑dà)，因此銀(yín)行(xíng)等不(bù)可(kě)能≤←(néng)把錢(qián)貸給小(xiǎo)企業(yè)，☆€λ>“正規的(de)資本市(shì)場(chǎng)門(mén)檻還(h✔γái)是(shì)比較高(gāo)的(de)，所以中小(xiǎo)企業≈₽(yè)還(hái)是(shì)依賴于私募的(de•±ε↔)融資。”
那(nà)麽如(rú)何從(cóng)衆多(duō)企業(yè)中挑選出>✘↑真正優質，甚至可(kě)以成為(wèi)“偉大(dà)企業(yè¶♣)”的(de)公司？從(cóng)華興資本成立15年(nián)來(láφ©☆i)的(de)經驗看(kàn)，包凡認為(wèi)，α¥λ方法論有(yǒu)三句話(huà)，分(fēn)别×是(shì)以史為(wèi)鑒，以終為(wèi)始，以人(rén)為(wèi♠≠☆₹)本。
他(tā)認為(wèi)，做(zuò)投資很(hěn)重要(yào)的↔♠¶(de)一(yī)點，便是(shì)研究曆史。華興資本曾對(duì)中國(©✘©αguó)、美(měi)國(guó)兩個(gè)市(shì)場(chǎn→↓$¥g)中，市(shì)值最大(dà)的(de)前100、β₽✔∑前300位企業(yè)進行(xíng)深度研究，得(de)出的(de←♥$)結論為(wèi)，這(zhè)些(xiē)偉大(dà)企業(yè) ε的(de)誕生(shēng)，有(yǒu)很(hěn←•)強的(de)底層驅動因素，其中有(yǒu)三>∑☆個(gè)因素比較突出：第一(yī)是(shì)經濟結構的(de)變化(h±÷uà)，第二是(shì)人(rén)口結構的(de)變化(→huà)，第三來(lái)自(zì)于技(j↔★¥ì)術(shù)創新。
以終為(wèi)始，則是(shì)指對(du↑↕ì)于華興資本這(zhè)樣的(de)機(jī)構來(lái)說(shuō)₹δΩ，更為(wèi)重要(yào)的(de)是(shì)發掘下(xià)一(yī★&≠)代的(de)偉大(dà)企業(yè)，參與其¥§π中，為(wèi)它創造價值，同時(shí)分(£>™fēn)享它的(de)價值創造。“我們會(huì)問(wèn)自('&zì)己，下(xià)一(yī)代最偉大(dà)的(de)企業(yè±β)長(cháng)什(shén)麽樣？它會(huì)從(có★™ng)哪一(yī)個(gè)賽道(dào)或者哪一(y±✔§ī)個(gè)領域冒出來(lái)？在早期的(de)&∑$時(shí)候，甚至它沒有(yǒu)成為(wèi)一(yī)個(gè)超∞•≥級獨角獸的(de)時(shí)候，具備一('γyī)些(xiē)什(shén)麽樣的(de)特點？”據包凡介紹，進行(xín∑÷g)過很(hěn)多(duō)試錯(cuò)之後，他¶φ> (tā)們認為(wèi)，下(xià)一(yī)個(gè) ÷♦十年(nián)最重大(dà)的(de)創新來(lái)自φ<(zì)于智能(néng)技(jì)術(shù)的(de)廣泛應用(y∞¥òng)，包括人(rén)工(gōng)智能(n×≤∞éng)、大(dà)數(shù)據、雲計(jì)算(÷€♠suàn)。
據悉，華興資本自(zì)有(yǒu)一(yī)套對(duì)創始人(ré♥∑₩n)組織能(néng)力內(nèi)部評估的(♥₹Ωde)體(tǐ)系，每看(kàn)到(dào)一(yī)© 個(gè)項目，會(huì)自(zì)動✘ α 帶入到(dào)體(tǐ)系中考察其綜合能(néng)力。“在♠我們這(zhè)個(gè)行(xíng)業(yè)當中，我們的(d↑e)創始人(rén)與創始人(rén)團隊起到(dào)特别關鍵的(♦'$de)作(zuò)用(yòng)。”包凡表示。
包凡認為(wèi)，對(duì)于創業(yè)₩β項目及公司的(de)投資時(shí)機(jī)，取決于對™"•≠(duì)其的(de)認知(zhī)程度，當認知(zhī)已經達到(d£€≤ào)一(yī)個(gè)相(xiàng)對(duì)比較全面 →γ，或者是(shì)達到(dào)比較确定的(de)狀态時(shí)，就(jiù±β✔®)會(huì)出手。總體(tǐ)來(lái)看(kàn)，華βΩ興資本應該不(bù)會(huì)在特别早的(de)階¶&☆¥段去(qù)出手。
