“我發自(zì)內(nèi)心希望網易雲音(yīn)樂(yuè)上♥Ω(shàng)市(shì)。”
這(zhè)是(shì)一(yī)位騰訊音(yīn<♥φ)樂(yuè)人(rén)士在财報(bào)季後發出的(d&∏ασe)感慨，因為(wèi)音(yīn)樂(yuè₩γ)市(shì)場(chǎng)太難，他(tā)好(hǎo)奇網易↑Ω™如(rú)何應對(duì)。一(yī)語中的(d∑Ωεe)。
5月(yuè)26日(rì)晚，網易雲音(yīn)樂(yuè$)向港交所遞交招股書(shū)，準備在香港上(shàng)市(≠σshì)，這(zhè)成為(wèi)繼有(yǒu)道(dào)之後，網易拆✘π分(fēn)的(de)又(yòu)一(yī)旗下(xià)上(shàn"© ←g)市(shì)子(zǐ)公司。
招股書(shū)顯示，網易雲音(yīn)♠®>樂(yuè)2018年(nián)、2019年(nián)、2020年&''(nián)營收分(fēn)别為(wèi)11.48億元₽ ≈、23.18億元、48.95億元，淨虧損分(fēn)别為(wèi)20億元、2↕™∏0億元、30億元，三年(nián)內(nèi)燒錢(qián)70≤≥億。
作(zuò)為(wèi)網易雲音(yīn)樂(yuè)最大(dà)✔"® 競争對(duì)手，2020年(nián)，騰訊音(yīn)樂(yuè)營收2εγ∞91.5億元，同比增速23.6%；利潤41.6億元，同比增速4.3%。
從(cóng)業(yè)務上(shàng)，兩家( ₽jiā)并不(bù)在一(yī)個(gè)量級，但(dàn)在關鍵的δ≠→(de)一(yī)二線城(chéng)市(shì)£₽♣÷用(yòng)戶及90後用(yòng)戶上(shàng)，雙方各有(yǒ¥±u)勝負。
随著(zhe)網易雲音(yīn)樂(yuè)上(sh≠™àng)市(shì)計(jì)劃落定，這•≠♣±(zhè)也(yě)在向市(shì)場(chǎng)宣告，戰争方向已從ε₽ε(cóng)擴張轉為(wèi)變現(xiàn)。
三年(nián)虧70億
網易雲音(yīn)樂(yuè)最大(dà)優勢，在>λ于用(yòng)戶群。
招股書(shū)顯示，截至2020年(nián)12月(yuèαα≈)31日(rì)，網易雲音(yīn)樂(yuè)月(yuè)活數(₹™¥shù)量達到(dào)1.81億，3年(nián)間(jiān)年(niánδ®₩)複合增長(cháng)率31%；在線音(yīn)樂(yuè)付費(f≥èi)用(yòng)戶數(shù)達到(dào∞←♦)1600萬，3年(nián)間(jiān)年÷<φ(nián)複合增長(cháng)率95%。此外(wà>>✘ i)，網易雲音(yīn)樂(yuè)每名活躍用(yò★♦ng)戶每天聽(tīng)歌(gē)時(shí)長£$₽÷(cháng)達到(dào)76分(fēn)鐘(zh ✘ōng)，90後用(yòng)戶占比89%；活躍用(yòng)戶中，一≤γ✔'(yī)二線城(chéng)市(shì)用(yòngα©)戶占比超過60%。
這(zhè)樣的(de)流量結構衍生(shēn∞β∞g)出網易雲音(yīn)樂(yuè)目前的(de)商業(yè)模式，其收入主✔Ω©要(yào)來(lái)源于在線音(yīn)樂(yuè)服 務和(hé)社交娛樂(yuè)服務兩種門(mé•≥n)類。2020年(nián)，前者營收26.23億元，占比53.6%；後 ™©者收入為(wèi)22.73億元，占比為(wèi)46.4%。目$¶前，在線音(yīn)樂(yuè)服務每月(yuè)每付費(fèi)用(y ∑π'òng)戶收入保持相(xiàng)對(duìσ∏✔)穩定，2018年(nián)為(wèi)8.9元，2019₹π年(nián)為(wèi)9.3元及2020年(niá≈↓n)為(wèi)8.4元。據招股書(shū)解釋，在線音(yīn)樂(yuè♠•)服務包括會(huì)員(yuán)、廣告、數(♣$÷shù)字專輯與單曲銷售及轉授權在內(nè← i)的(de)四種業(yè)務類型。
社交娛樂(yuè)服務則以直播收入為(wèi)主，是(shì)網易雲音(yīn☆∑ ™)樂(yuè)近(jìn)期的(de)增量。招股書(shū)顯示，↓$其社交娛樂(yuè)服務月(yuè)付費(fèi)用(yòng)戶數(shù) Ω€σ由2018年(nián)的(de)5800名增至2σ≈020年(nián)的(de)32.71萬名，每月(yuè)每付費(fèi₹∑→)用(yòng)戶收入由2019年(nián£≠)的(de)477.6元增至2020年(nián)的(de)5β ₽★73.8元。直播業(yè)務高(gāo)速增長(ch"₹♥∏áng)背後，凸顯了(le)網易雲音(yīn)樂(yuè) ¥的(de)變現(xiàn)壓力。
多(duō)位網易人(rén)士向21世紀經濟報(bào)道(dào)記者确認φ λ，時(shí)任網易雲音(yīn)樂(yuè)CEO朱一(yī)聞被•↑邊緣化(huà)的(de)很(hěn)大(dà)原因是(sh∑♥ì)業(yè)績增長(cháng)乏力。目前，網易創始人(¶β>•rén)丁磊直接負責雲音(yīn)樂(yuè)。
對(duì)于未來(lái)方向，網易雲音(yīn)樂(≠×♥yuè)指向社區(qū)流量，其預期中國(guó)在線音€↑(yīn)樂(yuè)及娛樂(yuè)平台市(£<shì)場(chǎng)在2025年(nián)↓¥¶&将達到(dào)1670億元，年(niáπn)均複合增長(cháng)率為(wèi)32.2%。網易雲音(yīn₩≈→)樂(yuè)稱将專注于通(tōng)過培養“雲村¶•↔(cūn)”社區(qū)擴大(dà)用(yòng)戶群體(tǐ₹)及用(yòng)戶參與度，為(wèi)長(chánΩφg)遠(yuǎn)盈利能(néng)力鋪平道(dào)路(lù)。
“雲村(cūn)社區(qū)承載的(de)是(shì) ♠ 網易雲音(yīn)樂(yuè)未來(lái)的(de)差異化✔¶♠(huà)，或者說(shuō)我們以前有(yǒ↔↔u)很(hěn)大(dà)的(de)差異化(huà)，現(>↕xiàn)在想把差異化(huà)放(fà<>®£ng)大(dà)。”在2019年(nián)，朱一(yī)聞對(d"σuì)21世紀經濟報(bào)道(dào)記者說(shuō)。
騰訊亦可(kě)撼？
客觀上(shàng)，網易雲音(yīn)樂(yuè)在×♦細分(fēn)市(shì)場(chǎng)确實存在 £λ優勢。
但(dàn)體(tǐ)現(xiàn)在估值上(sh$≠àng)，市(shì)場(chǎng)似乎并不(bù)買βπ賬。招股書(shū)顯示，網易雲音(yīn)π樂(yuè)第一(yī)輪融資每股成本為(wèi)1©∏∏α0.83美(měi)元，第二輪融資每股成本為(w>€èi)18.37美(měi)元，第三、四輪融資每股成本均為(wèi)2✔ ↔•2.56美(měi)元。漲幅有(yǒu)限。
“我們看(kàn)不(bù)到(dào)網易雲音(yīn)樂(yuè) 的(de)長(cháng)線未來(lái)，創新有(yǒu)限。”多λ✘(duō)位投資人(rén)對(duì)21世紀經∞ 濟報(bào)道(dào)記者坦承。
值得(de)注意的(de)是(shì)，百度在第二輪融資中入局，持←&股占比4.26%。阿裡(lǐ)系淘寶中國(g Ωuó)在第四輪入局，占比10.81%，雲鋒基金(jīn)占比5.4≥ 1%。阿裡(lǐ)獲得(de)了(le)網易雲音(yīn)樂(yu↔≥è)中的(de)一(yī)個(gè)董事α¥φ(shì)會(huì)席位，淘寶電(diàn)商內(nèi)←α容業(yè)務部副總裁俞峰擔任非執行(xíng)董$↔↕"事(shì)。網易在雲音(yīn)樂(yuè)中持股62.4β Ω6%。
百度入局有(yǒu)著(zhe)戰略意圖，但(dàn)似β®↔β乎反響不(bù)佳。“導流實際效果相(xiàng)當有(yǒu)限。”有(yǒ£ u)百度音(yīn)樂(yuè)時(shí)任業(yè)務負責人(r≈↑σ¥én)向21世紀經濟報(bào)道(dào)記♠≥者透露。阿裡(lǐ)入股，則是(shì)不(bù)願意音(yī¶£♦φn)樂(yuè)流量旁落騰訊。就(jiù)在此>φ÷↕前，阿裡(lǐ)關閉了(le)蝦米音(yīn)樂↓♥ (yuè)。
當網易雲音(yīn)樂(yuè)走向社區(qū)流量故事(shì)時(s™€hí)，騰訊音(yīn)樂(yuè)也(y←★ ě)在規劃騰訊生(shēng)态導流。财報(bào)顯示≥§★，一(yī)季度騰訊音(yīn)樂(yuè)在線音(yīn)樂>∑δ↕(yuè)服務MAU 6.15億，同比降低(dī)6.4%；社交娛樂(yuβ€₹γè)服務MAU2.24億，同比降低(dī✔♥φ)14.2%；社交娛樂(yuè)付費(fèi φ)用(yòng)戶1130萬，同比下(xià)降11.Ω↔3%，對(duì)應付費(fèi)率5.5%。
騰訊音(yīn)樂(yuè)并不(bù)諱β"γ言，月(yuè)活下(xià)滑有(yǒu)受到(dε↓ào)多(duō)種娛樂(yuè)平台沖擊的(de)因素。
