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在撤回赴美(měi)IPO計(jì)劃4天後γ∞'，宣布轉戰港股。
9月(yuè)13日(rì)晚間(jiān)，香港↔₹聯交所官網顯示，“耳朵經濟第一(yī)股”喜馬拉雅呈交上(shà✘₩§ng)市(shì)申請(qǐng)，聯席保薦人(rén)為✔$γ•(wèi)高(gāo)盛、摩根士丹利、中金(jīn)公司。
喜馬拉雅的(de)上(shàng)市(shì)傳言自(zì)2γ™♠•018年(nián)起便不(bù)絕于耳，今年(nián)5月(yuè)1日(∞₹rì)，事(shì)情看(kàn)似終于塵埃落定：喜δ≥ε馬拉雅向美(měi)國(guó)證券交易委員(yuán)會∞αα(huì)（SEC）提交IPO申請(qǐng)，計(jì)劃于紐交所挂牌×£÷∞上(shàng)市(shì)。而後卻不(bù)料中★€§>國(guó)企業(yè)“赴美(měi)IPO潮”內(nèi)外(wài)受§Ω€阻，喜馬拉雅的(de)風(fēng)雨(yǔ)上(shàn☆↕₹g)市(shì)路(lù)再添波折。
“棄美(měi)轉港”的(de)選擇印證了(le)此α↑→前外(wài)界的(de)猜測。針對(duì)更換上(shàng)市€δ<(shì)地(dì)點，喜馬拉雅發聲稱：“基于對(duì)✘ 當前市(shì)場(chǎng)整體(tǐ)環境等綜合₩✘<©因素的(de)考慮，公司管理(lǐ)層決定撤銷在↓美(měi)國(guó)進行(xíng)的(d★¶"e)首次公開(kāi)招股，選擇香港聯交所作(z&×→™uò)為(wèi)更适合的(de)上(shàng)市(shì)地(dì)★↕ ₽點。”
招股書(shū)顯示，騰訊、閱文(wén)、百度、小(x÷∞iǎo)米、好(hǎo)未來(lái)、索尼音(y♣σ♠īn)樂(yuè)為(wèi)喜馬拉雅的φ©(de)戰略投資者，主要(yào)财務投 π€資者包括美(měi)國(guó)泛大(dà)西(x×∞ī)洋(600558,股吧(ba))投資集團、摯信∞★資本、高(gāo)盛、興旺投資、創世夥伴資本、普華資本、合ε↔鲸資本等。
2.6億總月(yuè)活、1.1億移動端月(yuè)活、70.9%移動端 ↑收聽(tīng)市(shì)場(chǎng) 占有(yǒu)率，喜瑪拉雅的(de)确堪當“中國(¥¶ε<guó)最大(dà)的(de)在線音(yīn)頻(pín)平台×÷ש”。然而當衆多(duō)玩(wán)家(jiā)加入“剝奪用(yònδ&♦♥g)戶聽(tīng)覺剩餘”的(de)行(xíng)列後，從★×σ(cóng)搶占流量到(dào)争取用(yòng)戶留存，喜馬拉雅的(de→♦)赢面還(hái)剩多(duō)少(shǎo)？
以聲音(yīn)為(wèi)載體(tǐ)的(de)“耳朵經濟”，生(sh≤™ēng)存空(kōng)間(jiān)看≥®(kàn)似比“視(shì)覺媒體(tǐ)”廣闊。
區(qū)别于抖音(yīn)、快(kuài)手、B站(zhà♦ n)等巨頭争奪的(de)短(duǎn)視€∏≈♣(shì)頻(pín)等富媒體(tǐ)戰場(chǎng)，音↑¶(yīn)頻(pín)作(zuò)為(wèi)相(xiàng)對(du¥σ★×ì)單一(yī)的(de)媒體(tǐ)形式此前并未受到(dàδ∑o)互聯網大(dà)廠(chǎng)過多(duō)關注，喜馬拉雅在音(yī₹♠♥n)頻(pín)領域耕耘9年(nián)，成為(wèi)行(xín ★←g)業(yè)中跑出的(de)“頭号玩(wán)家(jiā₽α₩)”，從(cóng)用(yòng)戶規模、<™$用(yòng)戶移動端收聽(tīng)時(shí)長(ch•☆δ$áng)和(hé)在線音(yīn)頻(pín)收入等維度來(lái→↓φ)看(kàn)優勢明(míng)顯。
據招股書(shū)顯示，截至2021年(nián)6¥₽₹月(yuè)30日(rì)，喜馬拉雅上(shàng)半π¥年(nián)營收為(wèi)25.1億元，同比增↕€長(cháng)55.5%，全場(chǎng)景月(y₽σ✘uè)活躍用(yòng)戶已達到(dào)2.62億，其中包±®括1.11億喜馬拉雅移動端月(yuè)活用(yו↓òng)戶和(hé)1.51億IoT及其他(tā)第三方平台月(yuè)活用(← yòng)戶。
2021年(nián)上(shàng)半年(♦¥nián)，喜馬拉雅移動端用(yòng)戶共花(huā)費(fèi)8478億•₽€♣分(fēn)鐘(zhōng)收聽(tīng)內™ ±(nèi)容，約占國(guó)內(nèi)所有(yǒu)在線音(yīn)頻(>λpín)平台收聽(tīng)總時(shí)長(cháng)的(de)7€✘0.9%。從(cóng)個(gè)體(tǐ)使用(y♣☆òng)時(shí)長(cháng)來(lái)σ α<看(kàn)，每位活躍用(yòng)戶收聽(tīn ₹g)移動端應用(yòng)的(de)日(rì)均時(shα®í)長(cháng)達146分(fēn)鐘(zhōng)。
“我們倡導一(yī)種全新的(de)生(shēng)活方式ε€ γ，提供一(yī)家(jiā)人(rén)一(yī)輩子(zǐ)的(d®π≠±e)精神食糧。”喜馬拉雅在招股書(shū)中寫道(dào)，其在線音(α•yīn)頻(pín)服務能(néng)夠♣±≤δ涵蓋用(yòng)戶從(cóng)-1歲到(dào)10φ↔ 0歲不(bù)同年(nián)齡階段所需要(yào)的(de→↔" )豐富內(nèi)容。
喜馬拉雅财務資料概要(yào) 圖源：喜馬拉雅招股書₩→β(shū)
再看(kàn)收入，近(jìn)年(nián)來(®★≥Ωlái)喜馬拉雅的(de)變現(xiàn)能(néng)力有(yǒu)↕®所提升，但(dàn)也(yě)有(yǒu)收入增幅放(γ↕ fàng)緩的(de)隐憂。
喜馬拉雅在2018年(nián)、2019年(nián)、2≠≥≥020年(nián)及2021年(nián)上≠™(shàng)半年(nián)的(de)收入分(fēn)¶λ别為(wèi)14.81億元、26.98億元、40.7₽"≠•6億元以及25.14億元，收入呈持續上(shàng)升趨勢。另外≥φ♥(wài)，公司毛利率由2018年(nián)的(de)44.8%增長(chΩ↑áng)至2020年(nián)的(de)49.€≥1%，并由2020年(nián)上(shàng)半年(nσ♦™•ián)的(de)44.3%增長(cháng)至2021年(nián)上(s↕→hàng)半年(nián)的(de)55.9%。
目前，喜馬拉雅主要(yào)變現(xiàn)← €渠道(dào)包括付費(fèi)訂閱、廣告、直播以及≈∞其他(tā)創新産品和(hé)服務，其中訂∞≈↑¥閱付費(fèi)和(hé)廣告是(shì)絕對(du σ©ì)創收主力，合計(jì)貢獻了(le)近(jìn)八成營收。20©≥λ21 年(nián)上(shàng)半年(nián)，喜馬拉雅營收25.1©♣<億元，訂閱付費(fèi)貢獻超13.7億元，占比達到(dào)54.6¥♠≤%；其次廣告貢獻超6億元，占比24.5%。
但(dàn)虧損仍在持續，2018年(nián)、'<2019年(nián)、2020年(nián)及2021年(nián)上(φ±↑shàng)半年(nián)，喜馬拉雅的(de)期內(nèi䙣)虧損達到(dào)31.42億元人(rén)民(mín)币、19.25億元人♠✘(rén)民(mín)币、28.82億元人(≥↕₽βrén)民(mín)币及68.66億元人(rén)民(m" φín)币。對(duì)應淨虧損分(fēn)别為₽π(wèi)7.55億元、7.47億元、5.39億元σ&↔σ和(hé)3.24億元，三年(nián)半虧損24億元。
衆所周知(zhī)，在線音(yīn)頻(pín)行(xíng)業(↓€♣yè)重內(nèi)容、燒錢(qián)多(duō)↓λ↕₩、難盈利。作(zuò)為(wèi)頭部企業(yè)，階段βδ∑∏性虧損問(wèn)題不(bù)大(dà)，關鍵在于控制∞→(zhì)多(duō)元變現(xiàn)渠道(dào)和(hé) ¶♣營業(yè)成本之間(jiān)的(de)平衡。
