出品 | 虎嗅大(dà)商業(yè)組
作(zuò)者 | 苗正卿
題圖 | IC Photo
8月(yuè)3日(rì)晚，阿裡(lǐ)巴巴宣布了(le)公司史上(shà&π ng)最大(dà)規模的(de)股份回購(gòu♦¶™)計(jì)劃：将回購(gòu)總額從(cóng)10★&♣0億美(měi)元，提升為(wèi)15∏ ×π0億美(měi)元，如(rú)果最終完成。
幾乎與此同時(shí)，阿裡(lǐ)巴巴交出了(le)截至≈今年(nián)6月(yuè)30日(rì)為(wèi)止λ∑的(de)季度财報(bào)：雖然阿裡(lǐ✔☆★)巴巴季度收入同比增長(cháng)34%達到(dào)318.65₹↓億美(měi)元，但(dàn)其經營利潤同比下(€©xià)滑11%、經調整EBITA利潤率同比•♥>下(xià)降8%、攤薄每股收益同比下(xià)降6%、經★β營活動産生(shēng)的(de)現(xiàn)金(•♦jīn)流同比下(xià)降33%。
細看(kàn)之下(xià)，你(nǐ)αε•會(huì)發現(xiàn)眼下(xià)的(d♦Ωλe)阿裡(lǐ)巴巴正在試圖完成一(yī)場(chǎng)進化(huà)：，就α(jiù)像一(yī)輛(liàng)賽車(chē)從(cóng&§÷Ω)單擎升級為(wèi)多(duō)擎――财報(bào)®≤±顯示，以淘寶為(wèi)核心的(de)“中國(guó)零售商業(yè)↓± α-客戶管理(lǐ)收入”一(yī)項占阿裡(lǐ)巴巴總收入比重，已經σ€φ♠從(cóng)從(cóng)去(qù)年(nián)同期™≠的(de)46%降低(dī)至39%。
從(cóng)其他(tā)闆塊業(yè)務的(de)增速上(shàn&♠ g)，也(yě)能(néng)看(kàn)出阿裡(lε$ǐ)巴巴在多(duō)點發力。淘特年(n™≈←±ián)度活躍用(yòng)戶超過1.9億、鹹₹±♠魚季度月(yuè)活超過1億、菜鳥網絡收入同比增長(cháng' •±)50%、餓了(le)麽訂單量同比增長(cháng)超♦∑&€50%、社區(qū)商業(yè)平台業(yè)務交易額↕β環比增長(cháng)200%。
值得(de)注意的(de)是(shì)，阿裡(lǐ)巴巴的×¥↓(de)利潤及現(xiàn)金(jīn)流下(xià)滑主要(yào)受罰"λ$γ款和(hé)在增長(cháng)性業(yè)務上(shà©δα≥ng)的(de)投資所影(yǐng)響。本季度，阿裡(lǐ)巴$λ巴繳納了(le)182.28億元罰款中的(de)91.14億元。
财報(bào)主題曲：降低(dī)依賴症
本季度财報(bào)透露的(de)最明(míng)顯信息，就(jiù)是(sλγ<hì)阿裡(lǐ)巴巴對(duì)于多(duō)元化( ★α↔huà)布局和(hé)高(gāo)潛力業(yè)務的(de)重視(shì)♥←☆π。
在财報(bào)電(diàn)話(huà)會(®↓€huì)議(yì)上(shàng)，阿裡(lǐ) ↑φ巴巴董事(shì)局主席兼CEO張勇和(hé)阿裡(lǐ)巴巴首席财₽βγ務官武衛多(duō)次談到(dào)一(yī)點：阿裡(lǐ)巴巴會(λ✔™huì)持續把增量資金(jīn)投入到(dào)這(zhè)些(x>'σαiē)高(gāo)潛力業(yè)務布局之中☆β。我們不(bù)妨簡要(yào)看(kàn)看(kàn)阿裡(lǐ)巴巴眼中★↑的(de)各個(gè)“高(gāo)潛業(yè)務”目 ≥前的(de)發展情況，以及其可(kě)能(néng)帶給阿裡(lǐ)巴☆≥巴的(de)戰略價值。
淘特的(de)年(nián)度活躍用(yòn÷πg)戶已經超過了(le)1.9億。在本次γ÷¥>财報(bào)會(huì)議(yì)上(shàng)，淘特是(shì)張¶ €勇和(hé)武衛多(duō)次談及的(de)。在阿裡(lǐ)巴巴的(de)官'£≈©方語境中，。張勇說(shuō)，淘特對(duì)于那( ∏nà)些(xiē)更看(kàn)重性價比要(yào)✘♣®∞素的(de)消費(fèi)者而言，可(kě)以更好(hǎo)™®Ω地(dì)滿足他(tā)們的(de)消費(fèi)∏∏需求。其實業(yè)內(nèi)一(yī)些(<↓xiē)分(fēn)析人(rén)士，會(huì)把淘特視₹<×(shì)為(wèi)阿裡(lǐ)巴巴，其實這(zhè)不(bù)僅僅是×☆(shì)流量端的(de)布局。根據财報(bào)透露的(de)信息，阿ε♥ 裡(lǐ)巴巴正在形成圍繞淘特的(de)完整的(de)供應鏈體(tǐΩ≤ ≠)系，甚至這(zhè)包含了(le)設計(jì)端。<™如(rú)果考慮到(dào)供應鏈優勢，那(nà)麽1.9ε≠λ€億的(de)用(yòng)戶盤子(zǐ)其實頗為(wèi)可(kě)觀。
鹹魚可(kě)能(néng)是(shì)本次财報(bε♦♣ào)中最亮(liàng)眼的(de)業(yè)務線之一(yī)。月(y¶©©uè)活超過1億，意味著(zhe)鹹魚的(de)邊界已經不(bù€✔)僅是(shì)二手社區(qū)了(le✔λ$↓)。在财報(bào)會(huì)議(yì)上(shàng)，張勇談到(d¶£ào)鹹魚時(shí)提到(dào)了(le)消費(♥™ ♥fèi)社區(qū)的(de)說(shuō)♠×∞法。某種意義上(shàng)，在新消費(fèi)大(dàδ♥)熱(rè)的(de)今天，月(yuè)活1億的(de)§₩↕鹹魚确實可(kě)以有(yǒu)更多(duō)的(de)想象空(π←↑✘kōng)間(jiān)。
新零售是(shì)本次阿裡(lǐ)巴巴财≤報(bào)中最突出展示的(de)業(yè)務線。↑→♠過去(qù)幾年(nián)阿裡(lǐ)巴巴在新零售上(sφ®hàng)的(de)布局很(hěn)多(duō)，尤其在“€✘基礎件(jiàn)”環節。在本次财報(bào)中，新↓®π零售大(dà)闆塊中有(yǒu)兩個(gè)關鍵信息，首先是(shì)阿裡↔δ(lǐ)巴巴的(de)社區(qū)商業(yè)平台GMV環∏©£≈比增速達到(dào)200%，而高(gāo)鑫零售首次™×↔被并入到(dào)阿裡(lǐ)巴巴财報(bào)中，截至6月(yuè)30日σ←(rì)，高(gāo)鑫零售的(de)門(m♣€én)店(diàn)數(shù)量已經達到(dào) ≠235家(jiā)，而其線上(shàng)訂單同比增長(> ≈cháng)28%。
本地(dì)生(shēng)活業(yè)務是Ω≥¶✘(shì)今年(nián)以來(lái)©≤÷δ阿裡(lǐ)巴巴調整力度最大(dà)的(de)業(y↔♣'εè)務線之一(yī)。現(xiàn)在餓λ♠♥£了(le)麽、高(gāo)德、飛(fēi)豬已經被納入到(§dào)了(le)一(yī)個(gè)完整的(קde)矩陣之中，本次财報(bào)也(yě)是(shì)“陣容調整”後阿裡$↕'γ(lǐ)巴巴本地(dì)生(shēng)活業(yè)務的(de)首®•Ωπ份成績單。從(cóng)數(shù)據上(shàng)看(kàn)，其實✔λε是(shì)有(yǒu)明(míng)顯增量的(de)，比如(rú)餓了(le•)麽訂單量同比增長(cháng)超過50%，不(bù)過也(•&≈yě)要(yào)考慮到(dào)去(qù↑✘↔&)年(nián)同期疫情影(yǐng)響下✘₩(xià)的(de)行(xíng)業(yè)狀況。所以✘¥®€真正對(duì)本地(dì)生(shēng)活業(yè)務線的(de)考驗©¶≤其實會(huì)是(shì)下(xià)一(yī)季度，到(dào)時(sh÷₹ í)候通(tōng)過環比數(shù)據對(duì)比，或許我們可(kě)♣¥以更清晰地(dì)看(kàn)出阿裡(lǐ)巴巴本地(dì)↕∏生(shēng)活業(yè)務是(shì)否真正形成合力。
菜鳥網絡是(shì)這(zhè)份财報(bào)中最亮(liàng) ≈眼的(de)部分(fēn)。收入和(hé)訂單量都(dōu)有(yǒu)大≤↑≠₽(dà)幅度增長(cháng)，分(fēn)别同比增長(cháng)5✔¶0%和(hé)63%。不(bù)過這(zhè)依然存在本地(dì)生(shλ©φēng)活業(yè)務線類似的(de)情況――去(qù)年(nián)同期的(∑¶de)對(duì)比可(kě)能(néng)并不(bù)足以®✘£展現(xiàn)出阿裡(lǐ)巴巴菜鳥網絡的(de)發展境況 $↔。
雲計(jì)算(suàn)一(yī)直被阿裡(l® ±ǐ)巴巴視(shì)為(wèi)第二增長✔>(cháng)曲線的(de)關鍵之一(yī)。本次财報(bào<<)中，釘釘首次被納入雲計(jì)算(suàδ>φ→n)之中。整體(tǐ)上(shàng)看(kàn)，阿裡(lǐ☆α)巴巴的(de)雲計(jì)算(suàn)Ω§®↑業(yè)務有(yǒu)明(míng)顯增量，δ ε收入同比增長(cháng)29%。不(bù)過也(yě)要(yà↕Ω₽♣o)看(kàn)到(dào)不(bù)确定性對(duì)于阿裡(lǐ)®☆©巴巴雲計(jì)算(suàn)業(yè)務的(de)影(yǐng)響，從(φ©cóng)上(shàng)一(yī)季度開(kāα© i)始，阿裡(lǐ)巴巴雲計(jì)算(suàn)業>≈∑✔(yè)務的(de)收入增速就(jiù)開(kā✔®i)始放(fàng)緩，而原因之一(yī)是(shì)某 ≠β'大(dà)客戶受限于環境因素而改變了(le)供↓ε≠貨方。随著(zhe)阿裡(lǐ)巴巴雲計(jì)算(suàn)業(yè)λ↓♦✔務持續發展，如(rú)何應對(duì)不(bù)确♥<"定性會(huì)是(shì)這(zhè)個(<↑gè)業(yè)務線持續面對(duì)的(de)考驗©∏± 。
